销售业绩降低证券公司看中，传智文化教育仍未驱除黑云丨长须鲸观查

发布时间：2021-04-27 22:32:02发布人：日新博客

做为A股第一家IPO教育企业，传智文化教育发售至今，深受销售市场认同。发售当日股票价格暴涨43.97%，接着7连板，发售迄今，其股票价格总体增涨达153.78%。
殊不知，4月14日，传智文化教育发布2020年业绩快报当日，其股票价格闻声下挫，盘里下滑一度做到9.21%。财务报告后，传智文化教育一度持续6个买卖日下挫，总市值从近百亿元跌去86.41亿人民币。
即使如此，仍有好几家证券公司对其表明看中，给与买进定级。那麼传智文化教育，是不是无愧于这一份看中与希望？
销售业绩下降，股票价格持续下挫
受销售业绩下降危害，传智文化教育一连多日涨幅也因业绩快报发布嘎然而止。
公示表明，2020年，传智文化教育完成主营业务收入6.40亿人民币，2019年营业收入9.24亿人民币，同期相比下降30.75%；所属上市企业公司股东的纯利润为0.65亿人民币，较同期相比的1.8亿人民币下降63.91%。净利润增长率为 0.39亿人民币，较上年同期的1.48亿人民币降低了73.62%；生产经营造成的现金流净收益为0.16亿人民币，较上年同期的1.34亿人民币降低87.99%。
针对营业收入降低，公示强调，根本原因是受肺炎疫情危害。因肺炎疫情危害，企业在2020年上半年度进行线下培训业务流程遇阻，企业将线下培训变为线上培训，但从学生处意见反馈看来，学员更想要接纳线下培训。因而，学生报考学生就业班的意向降低。
当期，传智文化教育增加了对网上业务流程的資源资金投入，其线上培训业务流程2020年度完成收益6687.21万余元，同比增加130.03%。网上业务流程版块增长幅度虽高，但其业务流程规模占有率仍低，仅为全年收入的10.45%。对收益提升实际效果并不显著。
成本管理层面，汇报期限内，传智文化教育营业费用1.05亿人民币，同比减少13.91%，期间费用0.75亿人民币，同比减少24.87%，研发支出0.74亿人民币，同比增速15.33%。
从毛利率数据信息主要表现看来，汇报期限内利润率为44.96%，较上年降低4.37个点，降低力度显著小于纯利润下滑。对于此事，传智文化教育表述道，利润率减幅小于收益减幅的缘故是企业对成本开展操纵，如根据加强员工管理，提升职工构造等措施操纵人力成本等。
数据信息由此可见，2020年其职工总数为165两人，较2019年6月时的2369人降低了700余名。薪资成本费层面，2020年职工薪资也从2019年的3.49亿人民币降到2.46亿人民币，在主营业务成本中的整体占有率为69.94%，较上年同比减少了4.69个点。
此外非常值得关心的是，2020年，企业执行董事、公司监事、高級管理者获得酬劳累计843.39万余元，占2020年纯利润收益的12.9%上下。在其中，仅黎活明稅前酬劳总金额即是211.86万余元。
证券公司多持开朗心态，销售业绩修复仍需時间
公布材料表明，传智文化教育精准定位为塑造人工智能技术、互联网大数据、智能制造系统、手机软件、互联网技术、区块链技术等智能化复合型人才及数据统计分析、互联网营销、互联网媒体等智能化运用优秀人才。另外，自2017年起，业务流程逐渐慢慢牵涉到青少年培训。
在其中，智能化优秀人才短期培训班业务流程包含线下培训的“黑马程序员”和线上培训“博学谷”。在其中，黑马程序员的学习培训周期时间为 4-6个月，博学谷的学习培训周期时间则需依据产品类别的不一样开展设置，一般不超过一年時间。
青少年培训业务流程层面， 2017年起，关键朝向普通高中大学毕业生的智能化优秀人才非学历高等职业教育业务流程，目前在校学生1200余名；同一年，其经营范围遮盖青儿童学科，比如德育教育业务流程、可视化编程培训教育等。
从公布材料由此可见，针对其现阶段业务流程合理布局及发展方向，证券公司层面多维持开朗心态，就算是在本次年度报告公布后，天风证券及光大证券，仍给与传智文化教育买进定级。而从现阶段由此可见的7份传智文化教育券商报告定级看来， 5家给与买进定级，2家给与加持提议，均对其将来销售业绩主要表现出开朗心态。
天风证券强调，传智文化教育提升IT商品及自营渠道营销，共享职业教育产业链收益；光大证券则表明，传智教育是中国IT 教育培训行业的头部企业，有比较浓厚的企校关联和领域知名度，有极强的营销推广工作能力和成本低拓客工作能力，将来仍能长期保持的收益盈利提高，希望肺炎疫情后销售业绩修复。
但从一季度财务报告数据信息看来，传智文化教育仍沒有解决肺炎疫情对销售业绩导致的危害，现阶段销售业绩仍未修复。
非常值得关心的是，传智文化教育发布年度报告当日，其当期公布2021年一季度年报披露时间。公示表明，传智文化教育一季度预估完成纯利润520万余元-779万余元，较上年同期亏损234.94万余元，预估完成扭亏增盈。针对销售业绩扭亏增盈的缘故，传智文化教育强调，较 2020年第一季度，2021年第一季度学生参加学生就业班意向显著提高，企业各类业务流程经营慢慢恢复过来，都变成完成销售业绩扭亏增盈关键缘故。
但非常值得寻味的是，仅从数据信息主要表现上看来，其一季度完成扭亏增盈的真真正正缘故来自于非习惯性损益表。据了解，因企业可用新租赁准则，将转租赁业务归类为融资租赁业务，停止确定使用权资产并确定资产处理盈利594万余元，记入非习惯性损益表。此项收益恰好遮盖没了预估完成赢利额度下沿。也就是说，一季度可以完成扭亏增盈，更高的奉献来自于非习惯性损益表。
综合性看来，尽管开展了多次的成本管理，但传智文化教育仍未摆脱肺炎疫情对销售业绩的危害，另外，网上业务流程也仍未真真正正的发展起來。兑付证券公司的希望，仍需時间。

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