片仔癀靠哪些扛起2700亿总市值？

发布时间：2021-06-27 21:07:16发布人：日新微博

作 者 / 财外公
编 辑 / 小市妹
上星期沪深指数月线3连阴，这个星期就发生放量上涨暴涨，沪深指数两市上涨幅度都超出了2%，交易量持续6天超出1万亿，投资人进到股票市场的激情又回家了。
债券收益率的微小转变，变成这周市场行情稳步发展的关键金属催化剂。
上个星期，四大行大额存款年利率此后前的3.85%降到3.35%，民营银行大额存款年利率从4.26%降到3.55%。计算下来，三年期的一百万元大额存款，贷款利息较以前少了1.5-2万元。尽管贷款基准利率并沒有转变，可是大额存款年利率的下降，依然对销售市场造成了非常大的刺激效果。
有关年利率对销售市场的危害难题，A股市场以前的宏观经济科学研究一哥、安信证券顶尖经济师高善文，这周发布了一篇演说。吐槽说，以往“A股青春永驻，始终3000点”，很重要的缘故是以往在我国的年利率水准太高。可是将来5-十年异常的低利率结束，十年期国债券未来会跌到2%，这对权益市场危害非常大，以往十年很难熬，将来十年会更好许多。
我很愿意这类见解。
金融市场的公司估值之锚，关键就来自于年利率水准所意味着的零风险盈利。回过头来再看以往的十多年，十年期国债利率基本上都是在3.5%之上，银行理财产品、私募基金、货币型基金等无风险资产的盈利也常常达到5-10%。即然不承担责任就能得到那么高的盈利，普通百姓当然都不太想要付诸行动来项目投资A股了。
年利率过高对中国实体经济危害也非常大。中国公司的负债比率一直很高，过高的年利率会产生厚重的负债工作压力，巨大危害公司的营运能力。
假如年利率和各种各样零风险盈利大幅度降低，不仅会促进住户財富向股票市场迁移，提高销售市场公司估值，也会对公司销售业绩有具体协助，那样的话股票市场主要表现当然会比以往好些许多。
大家看美国就了解，为什么美国股票这些年能保持长牛，关键便是由于其年利率尤其低，因此美国人的很绝大多数财产都配备在股票市场上，进而促进了美国股票公司估值持续上升。
针对A股的长期性发展趋势和投资价值，我是十分看中的，除开年利率慢慢降低以外，现行政策导向性也很有可能会让A股变成将来5-十年中国最重要的投资渠道，乃至没有之一。
中国的投资渠道除开这些无风险资产以外，关键便是股票市场、房市和大宗商品现货销售市场，自然也包含以前的P2P和近期的币市。P2P如今基本上没了，别的好多个也是现行政策关键管控乃至严厉打击的目标，仅有股票市场还可靠一点。
从产业转型升级的视角上讲，我坚信股票市场将来也会出现许多的机遇。由于将来的公司方式关键全是高周转，传统式银行信贷适用意向降低，会出现愈来愈多的好企业在十分初期的环节就进到股票市场，给投资人给予更强的投资机会。
促进股票市场走牛，应当也是合乎现行政策用意、对中国经济发展和社会经济发展有益的。自然，最重要的或是要慢牛，要平平淡淡，要防止以往那般的大涨大跌。变得慢一点的A股，无论针对投资人和中国实体经济而言，才算是最有益的。
“药中茅台酒近日股票价格创下历史时间新纪录，总市值贴近2700亿，售价590元一粒的药粒，在线上平台被炒成1600元，外公如何看这个企业？
财外公：谈起片仔癀，北方地区的盆友很有可能不太熟，可是在南方地区尤其是沿海地区一带，乃至包含东南亚国家都深受青睐。
片仔癀最开始的作用，仅仅用以清爽祛毒、活血化淤、快速消肿及其慢性慢性乙型肝炎，可是有成千上万的民间故事其药力高深莫测，不仅能护肝、养肝，并且能“合理治疗肿瘤”，乃至是“药到病除”。
我认为，片仔癀受青睐的缘故关键有二点：一是有400年历史时间，流传本为皇宫祖传秘方，二是用的是上等血竭、牛黄、田七和蛇胆等名贵中药提练而成，其中药方剂归属于永久性维护的机密等级。
中药材实际上跟纯粮酒一样，实质上全是中华传统文化商品，历史时间承传和秘方加工工艺是至关重要的环城河，是得到高端大气的关键基本。
由于要求充沛，市场占有率很高，片仔癀当然有较强的主导权。2003年发售至今，片仔癀的价钱最少上涨了16次，从最开始的一百元上下上涨到如今590元。可是要想以这一价钱购到药，概率并不算太大，跟茅台酒一样，片仔癀也常常限购政策加断货，这也是销售市场蹭热点的关键基本。
客观性而言，片仔癀肯定是中国十分稀有的好企业，即使如此，它在金融市场的主要表现或是让基本上任何人惊讶，不但大部分投资人不明白，连金融市场里正宗的福建省巨头很有可能也不明白。
美团老板王兴，便是福建龙岩人，上年片仔癀仅有1200亿总市值的情况下，王兴就曾出文表明惊讶。想不到不上一年時间，片仔癀的总市值又翻番了。
和片仔癀产生迥然不同的，是另一家中药材大佬云南白药，他们是中国仅有的俩家有着中药材绝密配方的企业，全是金融市场的长股票牛股，可是近些年的主要表现却相距非常大。
2019年底的情况下，云南白药的总市值还比片仔癀高了50%之上，而现阶段的总市值仅有片仔癀一半左右了。2020年至今，云南白药上涨幅度不上50%，而片仔癀的上涨幅度超出了4倍。
▲片仔癀年曲线图 来源于：同花顺软件iFinD
销售业绩经营规模上看，片仔癀实际上和云南白药的差别还非常大。2020年，片仔癀的营业收入65亿，纯利润16.72亿，而云南白药的营业收入327亿，纯利润达到55亿。
显而易见，片仔癀的高总市值关键来源于高公司估值。以2020年销售业绩测算，片仔癀的静态市盈率达到161倍，依照近期4个一季度的销售业绩，滚动市盈率也达到151倍，而云南白药的静态市盈率仅有25倍，滚动市盈率也仅有28倍。
高一些实际上是一切正常的，由于片仔癀的销售业绩增长速度的确比云南白药快，商品的稀缺资源和不能代替性也更强，在消费理念升级时期，这类精准定位于高端人群的奢侈品牌显而易见更有发展前途。
可是，公司估值高得这般多，我认为或是有点儿浮夸。
许多人觉得片仔癀不应该跟云南白药比，应当跟茅台酒对比，的确有一定大道理。
在消費人群、价格策略、商业运营模式、库存商品使用价值等许多层面，二者都是有许多共同之处。听说南方地区一些富人在用餐交际的情况下，必不可少的两种物品便是茅台酒和片仔癀，一个是社交媒体商品，一个是养生保健品，二者的消費人群，有非常高的重叠度。
就算是茅台酒，现阶段的滚动市盈率也仅有55倍，不上片仔癀的一半。
或许，在这些项目投资片仔癀的人来看，公司市值远低于茅台酒，知名品牌和商品的占有率比茅台酒有更高的室内空间，才算是其时下得到高些公司估值的缘故。
可是，那么高的公司估值终归无法长期性保持。将来片仔癀总市值能不能坐稳乃至更进一步，还得看企业的运营和销售业绩状况。
■ 免责协议
文中涉及到相关上市企业的內容，为创作者根据上市企业依据其法定义务公布公布的信息内容（包含但不限于临时性公示、按时汇报和官方网交流平台等）做出的本人剖析与分辨；原文中的信息内容或建议不组成一切项目投资或别的商业服务提议，总市值观查错误因采取文中而造成的一切行動担负一切义务。
文中先发于微信公众平台：总市值观查。文章属创作者个人见解，不意味着和讯网观点。投资人由此实际操作，风险性请自担。

相关评论 (0条)

暂无任何评论，欢迎您点评！

我要评论